При капиталистическом хозяйство наряду с товарным рынком, где сталкиваются продавцы и покупатели товаров как предметов потребления или средств производства, наряду в частности с рынком труда, где сталкиваются продавцы рабочей силы как товара и ее покупатели, существует также денежный рынок, где сталкиваются продавцы денег и денежного капитала как товара с покупателями денег как товара.
Денежный рынок.
Рынок покупателей денег как товар.
Эта своеобразная »купляпродажа» называется ссудной операцией. Продавцами денег и денежного капитала являются капиталисты, дающие ссуду под определенный процент. «Покупателями» являются заемщики, которые обязываются вернуть ссуду в положенный срок с прибавлением к ней определенного процента.
При продаже каждого товара продавец отчуждает потребительную стоимость своего товара, которая исчезает вместе с актом потребления. При продаже денег как товар капиталист отчуждает способность денег превратиться в капитал и приносить прибавочную стоимость, продавая тем самым заемщику на время ссуды возможность эксплуатации чужого труда. Разницу между товаром-деньги и остальными товарами Маркс формулировал так: «Потребительная стоимость других товаров в конце концов потребляется, и вместе с тем исчезает субстанция товара, а с нею и его стоимость. Товар-деньги, напротив, обладает тою особенностью, что потребление его потребительной стоимости, его стоимость и потребительная стоимость не только сохраняется, но еще увеличивается» (Макс,т. III,ч. 1.ГИЗ, 1923, стр. 336).
И еще: «При простом обмене товаров деньги всегда находятся на стороне покупателя; при ссуде же деньги находятся на стороне продавца» (там же , стр. 338). «Пока капитал находится в руках денежного капиталиста, он не приносит процентов и но действует как капитал, a пока он приносит проценты и действует как капитал, он находится не в ого руках» (там же , стр. 356). В движении ссудного капитала совершенно сглаживается весь тот реальный процесс производства и эксплоатации, в результате к-рого отданный в ссуду капитал возвращается к моменту окончания срока ссуды с процентами. Кажется, как будто здесь деньги делают деньги, и все отношения развертываются но между людьми в процессе производства и обращения, а между вещами: на одном исходном полюсе Д, на другом— Д+д . Фактически же денежный капитал, ссуженный предпринимателем, превращается в средства производства и купленную как товар рабочую силу. Рабочий производит прибавочную стоимость, и часть этой прибавочной стоимости промышленные капиталисты выплачивают денежным капиталистам в качестве процента; если в качестве заемщика выступает торговец, то он выплачивает этот процент из той же прибавочной стоимости, переуступленной ему промышленником.
Как правило в таком обществе ссудные операции совершаются не в результате индивидуальных личных сделок между владельцами денежных капиталов и заемщиками, а между заемщиками и банками, которые являются организующими центрами всех этих операций, сосредоточивающими в своих руках распоряжение свободными денежными средствами буржуазного общества.—С точки зрения своей цели, т. е. получения процента, денежному капиталу безразлично, каким образом используется ссуда. С точки же зрения экономической этот вопрос имеет огромное значение. Если оставить в стороне использование кредита для потребительских нужд или же для бюджетно-государственных целей, то ссудные операции развертываются по двум основным направлениям: они либо обслуживают все виды производства и обращение новыми средствами либо обслуживают процесс обращения деньгами как платежным средством, т. е. обслуживают превращение капитала из товарной формы в денежную.
Сообразно этому и денежный рынок, который в исходном пункте своего движения представляет собой формально единый рынок ссудного капитала, распадается в дальнейшем на рынок капиталов и на денежный рынок в узком смысле, т. е. на рынок, где торгуют деньгами как платежным и покупательным средством. Такой рынок имеет исключительно важное значение для всей системы капиталистического воспроизводства. Здесь, как во всей проблеме денежного рынка, чрезвычайно важно отличать материально-производственное и социально-экономическое существо процесса от капиталистической формы, в которой он находит свое выражение. Капиталистическое хозяйство, находящееся в состоянии расширенного воспроизводства, нуждается в том, чтобы мобилизовать вновь создаваемые и имеющиеся налицо элементы воспроизводства.
По эта мобилизация для производства связана с мобилизацией чрезвычайно распыленной частной собственности многих лиц на эти элементы производства. Вследствие этого решение производственной задачи срастается здесь с решением задачи перераспределения элементов производства, находящихся в разных руках. Мобилизация или перераспределение новых богатств как элементов производства и как собственности на ссудный капитал, ищущий помещения на рынке богатств, происходит через выпуск облигаций, через выпуск новых акций старыми предприятиями, через создание новых акционерных об-в, через различные каналы долгосрочного банковского кредитования и т. д.
Общий стихийный закон, регулирующий процесс распределения и перераспределения богатств, равно как и прочие хозяйственные процессы в таком обществе, есть закон стоимости. Через денежный рынок, а в частности через фондовую биржу, этот закон проявляет свое действие т. обр., что движение фиктивного капитала становится важным инструментом в перераспределении натуральных фондов между отраслями хозяйства. Если в какой-либо отрасли спрос не удовлетворяет предложения, цоны растут, уровень прибыли поднимается, то наряду с перераспределением общественных средств через механизм движения цен перераспределение начинается благодаря подъему курсов бумаг тех или иных отраслей и путем прилива капитала в отрасли, обеспечивающие по долгосрочным ссудным операциям доходы выше средних. Тогда рыночные цены цепных бумаг данных отраслей могут далеко перешагнуть за уровень капитализованного дохода от них; результатом этого является передвижка капитала в эти отрасли.
Рынок денег как средства платежа
Вторым подразделением денежного рынка является рынок денег как средства платежа, или денежный рынок в узком смысле слова. И здесь важно различать экономическое существо процессов и операций, происходящих в народном хозяйстве, от их мистифицирующего и иррационального отображения на поверхности явлений в области кредита и банковской деятельности. Когда купец продал товар и получил с покупателя вексель, то учет этого векселя в банке разрешает вопрос о превращении капитала, находящегося в товарной форме, в капитал в денежной форме.
Здесь дело идет не о мобилизации нового» состояния, созданного в обществе, в данном случае не об увеличении его у купца, учитывающего свой вексель в банке, а о превращении капитала-товара в деньги. Такова же роль других краткосрочных банковских операций, при помощи которых осуществляется превращение товарного капитала в денежный. Денежный рынок и рынок капиталов являются довольно чувствительным барометром для отражения хозяйственной конъюнктуры. Обыкновенно все серьезные колебания и изменения хозяйственной конъюнктуры отражаются и здесь, но в весьма своеобразной форме. Замедление со сбытом товаров, накопление товарных запасов на складах, уменьшение прибыли в результате слишком’ широко развернувшегося производства, а. еще больше ожидание ухудшения дел бросают обыкновенно резко вниз ценные бумаги при первых симптомах наступающего’ кризиса.
Что касается кредита деньгами как средством платежа, то пром. подъем, сопровождающийся развертыванием всех кредитных операций и увеличением взаимно погашающихся обязательств, характеризуется сравнительно низким ссудным процентом. Период кризиса, означающий задержку превращения товаров в наличные деньги, создает огромный спрос на деньги как средство платежа, а следовательно вызывает быстрый рост процента, необходимый также для предотвращения отлива золота за границу (см. Кредит, Конъюнктура, Процент). Несмотря на огромную буржуазную литературу, посвященную теоретическим вопросам денежный рынок, эта литература в подавляющем большинстве не имеет научной ценности,.
Так как рассматривает явление денежного рынка изолированно от всего процесса воспроизводства. Благодаря такому разрыву единого производственно-распределительного процесса, явления денежный рынок, и без того внешне сильно обособленные для поверхностного взгляда от остальных хозяйственных явлений, начинают изучаться как область, имеющая собственные закономерности. Это ведет в буржуазной науке либо к накоплению статистических данных и фактов, теоретически необработанных, либо к установлению совершенно фантастических закономерностей. Необходимо однако заметить, что и марксистские экономические науки после Маркса почти не подвинулись вперед в деле изучения кредита и денежного рынка.