Биржевые сделки
Биржевые сделки, в узком смысле— торговые, заключаемые в часы биржевых собраний в здании биржи. В дореволюционной российской практике это понятие толковалось, однако, значительно шире. Так, напр., по правилам Калашниковской хлебной биржи (см.), она признавалась биржевой и в том случае, когда она совершалась хотя и вне биржи, но при посредстве ее маклера, или когда стороны, участвовавшие в сделке, договорились считать ее биржевой. В известном согласии с таким толкованием находится определение у нас сделок, даваемое положением о товарных и фондовых биржах от 2/X 1925, по которому она признается биржевой, если она «своевременно зарегистрирована в биржевом собрании, независимо от того, заключена ли она при участии биржевого маклера или без участия такового».
Т. к. ни по своей экономической природе, ни по своей юридической конструкции Биржевые ничем не отличаются от торговых сделок, заключаемых вне биржи, то определение Биржевые, в основу которого кладется такой формальный момент (регистрация на бирже), должно быть признано практически наиболее правильным. Законодательное определение является Необходимым, так как Биржевые пользуются некоторыми преимуществами: споры по ним разбираются не в обыкновенных, а в специальных биржевых судах (в СССР— в арбитражных комиссиях), в некоторых странах они облагаются пониженными, по сравнению с обыкновенными торговыми сделками, сборами и т. д. В Америке и Зап. Европе характерной особенностью является упрощенный порядок их заключения. Наконец, заключаемые на бирже, подчиняются биржевым правилам.
В зависимости от объекта, Биржевые разделяются на валютные, дисконтные и ломбардные, фондовые, товарные, страховые и фрахтовые. С другой точки зрения Биржевые распадаются на три категории:
а ) реальные,
б) спекулятивные,
в) арбитражные.
Сделки реальные бывают двух видов:
1 ) кассовые или с наличным расчетом (нем. — Kassa-, Komptant- , Effektivgeschäfte, франц . — marchésa u comptant, апгл. — spot contracts, cas h bargains), расчет по которым производится или в тот же день, как на Берлинской бирже, или на седьмой день, как на Парижской бирже; особенностью эти сделок является то, что здесь идет речь о реальном товаре, и количество продаваемого или покупаемого товара не ограничено ни каким минимумом.
2) срочные (нем. Zeitgeschäfte, франц.—march é s à terme, англ. — futures), т.-е. договоры поставки, по которым одна сторона обязуется сдать, а другая принять в определенный срок по условленной цене то или иное количество товара.
В процессе своего развития срочные постепенно теряют свои индивидуальные черты и превращаются в типовые, в коих предусмотрены и единица товара (напр. , 10 0 кв, 20 0 кв и т . д.), и срок ликвидации (либо конец месяца—per ultimo, либо середина—per medio), и в коих для соглашении сторон уже нет места.
Параллельно этому процессу срочные отрешаются также от реального товара и превращаются в спекулятивные или терминальные (сделки на разность). Особенностью спекулятивных сделок является их коллективная ликвидация, т . н . контракция (см.), иногда при помощи специальных товарно ликвидационных касс (см.). Формы этих сделок чрезвычайно многообразны. Они охватывают:
1 ) пролонгационные, сущность которых заключается в том, что при помощи репорта (см.) или депорта (см.) ликвидация их отсрочивается,
2) с премией, когда одна из сторон за известное вознаграждение (премию) приобретает право или исполнения или отказа от нее.
Сделки с премией, в свою очередь, бывают следующих видов:
а ) простые с премией ;
б) двойные с премией, при которых за премию предоставляется право быть продавцом или покупателем по сделке, при чем плательщик премии одновременно заключает аналогичную с третьим лицом;
в) стеллажные, при которых за премию предоставляется право или принять обусловленное количество бумаг по условленной высшей цене или сдать по условленной низшей цене;
г ) сложные с премией, представляющие собой соединение двух противоположных простых сделок с премией, заключенных одним и тем же лицом с двумя другими липами;
д) кратные сделки с премией, когда за премию одна из сторон приобретает право требовать от другой стороны покупки ил и продажи дополнительного, сверх обусловленного, количества бумаг, но в кратном к нему размере.